中国经济复苏迹象初现

首先，假期出行热情高涨，出入境人数逐渐恢复。以刚刚结束的清明假期为例，根据交通运输部数据，清明假期全社会跨区域人员流动量超7.4亿人次，比2019年同期日均增长18.9%。同时，国家移民管理局数据显示，清明假期全国边检机关日均出入境173万人次，较去年同期增长69.6%。

以旅游为代表的服务消费较快修复。根据文旅部数据，2024年清明假期国内旅游出游人次、游客出游花费分别较2019年同期增长11.5%、12.7%。据此测算，清明假期国内旅游人均消费支出恢复至2019年的101%，这也是疫后主要节假日人均旅游支出首次超过2019年同期。此外，清明档全国电影票房收入高达8.34亿元，刷新清明档票房历史记录。

其次，出口表现超预期，新兴经济体仍是主要支撑。2024年1-2月，以美元计价的中国出口金额同比增长7.1%，较去年12月（2.3%）进一步回暖。除低基数影响外，更重要的是海外需求出现改善，背后主要得益于全球制造业景气回升、海外补库存等。

分地区看，中国对非洲、拉美、印度、俄罗斯出口均实现两位数增长，新兴经济体仍是中国出口的主要支撑。截至今年2月，上述四个国家或地区合计出口份额已经超过20%；分品类看，劳动密集型（陶瓷产品、箱包等）、房地产相关（家具、灯具等）、消费电子（集成电路、音视频设备等）产品普遍回暖，船舶、机械设备表现突出，只有汽车、手机等少数品类增速回落。

再次，各类政策支持下，制造业投资明显回升。1-2月，制造业投资同比增长9.4%，比2023年全年提高2.9个百分点。其中，装备制造业投资同比增长14.3%（运输设备、电气机械制造业投资增速均高于20%），高技术制造业投资增长10%（信息化学品、航空航天器及设备制造业投资增速均超过30%），均快于整体制造业投资增速。

究其原因，一方面，金融支持力度较大。截至2月末，制造业中长期贷款余额同比增长28.3%。其中，高技术制造业中长期贷款余额同比增长26.5%；另一方面，设备更新的效果逐步显现。随着新一轮大规模设备更新政策启动，1-2月制造业技术改造投资同比增速已经达到15.1%。

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